Vente de 32 BTC par Strategy : Un « test opérationnel », assure son PDG
06/11/2026Test grandeur nature. Le président-directeur général de l’entreprise Strategy Inc., Phong Le, a défendu la récente cession de Bitcoin effectuée par sa structure, la première depuis l’année 2022. Lors d’une intervention télévisée sur la chaîne CNBC, le dirigeant a qualifié cette vente de démarche délibérée et limitée, visant à tester les processus opérationnels internes plutôt qu’à modifier la stratégie d’investissement à long terme. Entre le 26 et le 31 mai 2026, la société a vendu 32 BTC pour un montant d’environ 2,5 millions de dollars, soit à un cours moyen de 77 135 dollars l’unité. Bien que cette transaction ne représente que 0,004 % des réserves totales de l’organisation, elle a suscité des réactions notables sur les marchés financiers.
- Phong Le, PDG de Strategy Inc., a défendu la cession de Bitcoin comme un test des processus internes, et non un changement de stratégie d’investissement.
- La vente a été motivée par des considérations fiscales et de gestion de bilan, tout en continuant l’acquisition de bitcoins, malgré des critiques sur la flexibilité de cette gestion.
Justifications de la cession et gestion du bilan de Strategy
Le dirigeant explique que des impératifs de gestion de bilan et des raisons fiscales motivent cette cession technique. L’opération permet d’établir la capacité concrète de l’entreprise à liquider des actifs si nécessaire, tout en validant le bon fonctionnement des systèmes d’exécution. De plus, la vente génère des opportunités de comptabilisation de moins-values fiscales sur des jetons acquis précédemment à des coûts variables.
Phong Le précise d’ailleurs au micro de CNBC que l’entreprise n’enregistre aucune difficulté financière et utilise d’autres mécanismes de levée de capitaux pour rémunérer les actionnaires privilégiés. L’entité conserve par ailleurs sa position d’acheteur net sur la période, en acquérant environ 1 500 bitcoins en parallèle.
Cette réorientation opérationnelle a pourtant suscité des critiques de la part des investisseurs particuliers attachés à une conservation permanente des actifs. Le président de Strategy Inc. assume cette décision en rappelant la nécessité de répondre aux intérêts de l’ensemble des parties prenantes, incluant les actionnaires ordinaires et les créanciers.
Selon la direction, les actionnaires institutionnels ne manifestent pas d’inquiétude face à cette gestion flexible des réserves. Cette opération rappelle la manœuvre fiscale de décembre 2022, au cours de laquelle la société avait vendu puis racheté un volume plus important de Bitcoin pour optimiser sa situation financière.
Facteurs macroéconomiques et réactions du marché Bitcoin
La décision de Strategy Inc. intervient dans un contexte de baisse globale des marchés financiers et des actifs de réserve traditionnels. Phong Le attribue la volatilité actuelle à trois forces macroéconomiques majeures, à savoir les incertitudes sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale, les conflits mondiaux et l’absence de cadre législatif clair au Congrès.
Le 10 juin dernier, le cours du bitcoin s’établit autour de 61 600 dollars, affichant un repli de plus de 40 % par rapport à son niveau record d’octobre 2025. Cette baisse s’accentue sous l’effet de sorties de capitaux massives des fonds indiciels, entraînant d’importantes liquidations forcées en une seule journée.
Les actions de l’entreprise subissent par ricochet une correction comparable, enregistrant une diminution notable par rapport à leur plus haut niveau sur un an. Pour stabiliser la confiance des investisseurs, Strategy Inc. a repris ses achats dès la première semaine de juin en acquérant 1 550 bitcoins supplémentaires à un prix moyen de 65 332 dollars.
À la fin du mois de mai, les réserves globales de la société s’élevaient à 845 256 bitcoins pour un coût de revient total proche de 64 milliards de dollars. La direction considère la correction actuelle comme « un mouvement cyclique similaire à la baisse majeure observée quatre ans auparavant ».
La récente transaction de Strategy Inc. démontre donc la volonté de la direction d’introduire une flexibilité opérationnelle dans la gestion de ses actifs de réserve. Les explications fournies par M. Phong Le dissocient les ajustements techniques à court terme des perspectives fondamentales de l’entreprise. Une manière de normaliser cette vente surmédiatisée de 32 BTC et de tourner la page une bonne fois pour toutes.
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